猪肉板块走强，“猪周期”什么时候迎来拐点

1月5日，受猪价筑底情绪较浓的影响，A股猪肉板块持续走强，傲农生物一度实现了涨停，但近期猪价两连跌。猪价持续走强引发了市场对“猪周期”拐点的广泛讨论。

猪价格筑底情绪浓厚，近期A股猪肉板块持续强势。Wind数据显示，1月5日上午，生猪概念股大涨。其中，傲农生物一度实现涨停两连板，新希望、603477.SH、天康生物涨幅均超5%。不过，随后涨幅均有所收窄。截至收盘，傲农生物涨超8%，新希望涨超5%，禾丰股份涨超4%，双汇、金新农涨超2%。

据统计，1月底全国可繁母猪4296万头，比去年同期减少1.2%，比去年同期增加4.8%。资料显示，近期行业猪价反弹放缓，产能去化速度放缓，但去化趋势仍在延续。有分析家认为，2022年，随着产能的去化，生猪产业有望迎来一个新一轮周期反转。还有分析家认为，在整体猪肉供应总量增加的大背景下，即使2022年下半年猪肉价格出现反弹，猪企也难以取得较高的利润。

根据当前能繁母猪生产能力调整的节奏推算，猪肉供求或将在2023年一季度前将回归比较平衡的状态，就目前整体猪肉供大于求的大背景来看，即使2022年下半年猪肉价格有所回升，也难以获得较高的养殖利润。